Mostowicz urodził się 6 kwietnia 1914 r. w Łodzi, w rodzinie Icka i Estery Moszkowiczów. W latach 1932–1939 studiował medycynę w Tuluzie i powrócił do Polski na krótko przed wybuchem wojny. Podczas oblężenia Warszawy pracował w Szpitalu Dzieciątka Jezus, a w październiku 1939 r. wrócił do Łodzi, gdzie został potem przesiedlony do getta. Przez 4 lata pracował jako lekarz w szpitalu i w pogotowiu na terenie Litzmannstadt Getto, a po jego likwidacji wysłano go do Auschwitz, a stamtąd do innych obozów. Po wojnie nie wrócił do medycyny, ale zajął się dziennikarstwem. Pracował w gazetach we Wrocławiu, Krakowie, a w latach 1955–1969 był redaktorem naczelnym „Szpilek”.
W latach 70. zajął się pisaniem książek popularnonaukowych, przede wszystkim z zakresu biologii oraz tematyki... ufologicznej („My z kosmosu”, „Spór o synów nieba”, „Zagadka Wielkiej Piramidy”). Był także współtwórcą serii komiksów „Bogowie z kosmosu”, opartej na pracach Ericha von Dänikena. Opublikował również wspomnienia poświęcone Łodzi – „Żółta Gwiazda i Czerwony Krzyż” – obraz gettowych i obozowych przeżyć czy „Łódź, moja zakazana miłość”. Jest także autorem książki „Ballada o Ślepym Maksie”. W 1995 r. został prezesem fundacji Monumentum Iudaicum Lodzense, sprawującej opiekę nad dziedzictwem łódzkich Żydów. W 1998 r. Arnold Mostowicz otrzymał tytuł Honorowego Obywatela Miasta Łodzi. Spoczywa na Cmentarzu Wojskowym na Powązkach w Warszawie.
